Bitcoin tocó su máximo histórico de 126,000 dólares en octubre de 2025. Hoy, 27 de febrero de 2026, cotiza alrededor de los 67,000 dólares. Eso es una caída del 52% en menos de cinco meses, y no es una corrección técnica menor: es la quinta caída mensual consecutiva, el período de pérdidas más largo desde 2018. El mercado cripto lleva semanas en territorio de capitulación.
El contexto importa. Según análisis recientes de BeInCrypto, el índice de miedo y codicia del mercado cayó a 5, un nivel que no se veía desde el mercado bajista de 2018. Para dimensionarlo: 100 es euforia total, 0 es pánico absoluto. Estamos cerca del piso histórico del sentimiento inversor. La combinación de anuncios arancelarios del gobierno de Trump, tasas de interés que no bajan tan rápido como el mercado esperaba, y una liquidación masiva de posiciones apalancadas produjo un efecto dominó que arrastró a toda la industria.
El daño real: mineros, fondos y el mercado bajista que nadie quería
La caída no es solo de precio. Los mineros de Bitcoin están sufriendo una presión que no se veía en años: los ingresos por hash han caído a niveles donde la operación ya no es rentable para la mayoría de los jugadores medianos. Muchos se han visto obligados a liquidar sus reservas de BTC para cubrir costos operativos, lo que alimenta aún más la presión vendedora. Es un ciclo difícil de romper a corto plazo.
Bitcoin tiene que recuperar y mantener el nivel de 70,000 dólares para que los analistas técnicos empiecen a hablar de un cambio de tendencia. Por ahora, ese nivel sigue siendo una resistencia significativa. Un cierre diario sostenido por encima de esa zona abriría la posibilidad de un rebote hacia 76,000-83,000 dólares dentro del mercado bajista actual. Si Bitcoin cae por debajo de 62,795 dólares, la siguiente zona de soporte relevante estaría alrededor de los 57,000 dólares.
Polkadot como caso aparte: el mercado que se mueve solo
En medio de tanta sangre, Polkadot (DOT) se disparó casi 30% en las últimas 24 horas del 26 de febrero, según datos de BeInCrypto. Lo interesante no es el número sino el motivo: la correlación de DOT con Bitcoin cayó a apenas 0.36, lo que significa que la altcoin se está moviendo por sus propios catalizadores internos, no arrastrada por el rey de las criptomonedas.
El principal catalizador es concreto: el primer "halving" de Polkadot está programado para el 14 de marzo de 2026. En esa fecha, la emisión anual de nuevos tokens DOT se recortará aproximadamente a la mitad, pasando de unos 120 millones a cerca de 57 millones por año. Esta reducción de la oferta nueva, en un activo con demanda activa, tiene precedentes alcistas en otros proyectos que pasaron por eventos similares. Los grandes compradores entraron antes del evento.
También hay expectativas en torno a un posible lanzamiento de ETFs vinculados a DOT por parte de gestoras como Grayscale y 21Shares, aunque ninguna de las dos lo ha confirmado oficialmente. La combinación de narrativa de escasez y potencial adopción institucional fue suficiente para mover el mercado.
¿Qué esperar del mercado cripto en los próximos días?
La verdad incómoda es que nadie lo sabe con certeza, y cualquier análisis que afirme lo contrario merece escepticismo. Lo que sí indican los datos: el mercado cripto está en su peor racha en ocho años, con Bitcoin acumulando una caída del 24% solo en febrero de 2026 según análisis de ainvest.com. Los ETFs de Bitcoin, que fueron el gran catalizador alcista de 2024-2025, tuvieron flujos de entrada considerables a principios de enero, pero el optimismo institucional no fue suficiente para contrarrestar la presión vendedora sistémica.
El escenario base que maneja la mayoría de los analistas técnicos es una estabilización entre 62,000 y 70,000 dólares en el corto plazo, con posibilidad de recuperación gradual en el segundo semestre de 2026 si las condiciones macroeconómicas mejoran. El escenario negativo tiene soporte en 57,000 dólares. El escenario optimista requiere cerrar consistentemente por encima de 76,000 dólares, algo que hoy parece lejos pero no imposible.
Lo que sí está claro es que el ciclo 2025-2026 está redefiniendo la narrativa cripto: de activo especulativo impulsado por retail a instrumento financiero que se mueve con las mismas fuerzas que afectan a cualquier mercado de riesgo. Eso es madurez, aunque duela.
